铝:让能源的子弹再飞一会儿

核心观点:中性 短期国内外能源对铝价有所支撑,基本面而言需求出现环比回暖,但相较去年同期仍有差距,国内供应相对稳定的情况下预计库存压力仍然存在。

铝型材开工率:中性 铝型材企业周度开工率65.9%,环比微增,仍低于历史同期。

国内库存:偏多 本周一电解铝社会库存相较上周四下降0.2万吨至68.1万吨。

铝棒库存:偏多 本周一铝棒库存相较上周四减少0.11万吨至11.86万吨。

上周总结:上周国内限电铝企业基本开始着手复产,预计实际增量将体现在10-11月产量。短期而言,云南传言电力降压对铝价有所支撑,且目前全国铝企业平均利润偏低,部分高电价地区产能重回亏损区间,预计铝价短期内偏向震荡运行,多空没有明确信号。海外多家铝厂减产,但天然气价格回落导致能源危机溢价回落。近期北溪-1无限期断气,即便欧洲普遍储气目标接近完成,但后续仍需高价来维持供应,供应风险依然存在。短期而言铝价或仍跟随能源驱动,基本面而言需求出现环比回暖,但相较去年同期仍有差距,国内供应相对稳定的情况下预计库存压力偏大。

上周铝价稳步回升,周内沪铝主力合约开于19030元/吨,周内高点19250元/吨,低点17790元/吨,收于18110元/吨,周跌幅3.82%。上周伦铝开于2475美元/吨,收于2303美元/吨,周跌幅7.58%。

上周国内氧化铝价格相较前一周下跌3元/吨,山西地区氧化铝报价小幅下跌,其他地区报价基本持平前一周。

上周国内氧化铝市场成交情况较为清淡,一方面川渝地区因限电而停产的电解铝企业完全复产仍需1-2个月左右的时间,短期内对原料需求的恢复仍需等待。此外重庆地区某限电影响的氧化铝企业计划复产,预计本月中旬可以满产。氧化铝企业复产速率高于电解铝企业,预计西南地区氧化铝价格将承压运行。

上周西澳FOB氧化铝价格下跌2美元/吨至328美元/吨,海运费上涨3美元/吨至50美元/吨。折合人民币到岸价格为3023.7元/吨,较国内氧化铝现货均价高75元/吨。

本周氧化铝进口窗口短暂开启,主因海外多家电解铝企业由于能源问题减产或罢工,导致海外氧化铝供需格局转向宽松,国内价格相对回落较慢,进口窗口有所开启。预计后续氧化铝进口窗口以及对俄的出口窗口将均有开启。

上周海外能源风险释放,国内外铝价同步下探,按照最新冶炼厂成本测算,目前全国平均电解铝企业生产利润回落至164元/吨。其中全国平均电价有所回升,增加生产成本近200元/吨。但原料成本以及阳极成本均较前一段时间有所回落,因此综合成本相较前一周上升100元/吨。目前已经有20%左右产能陷入亏损。

上周荷兰TTF天然气价格持续大幅下行,能源风险短期内有所释放,伦铝持续下探,跌幅较深。而国内由于云南地区或降电压的传言,支撑国内铝价难以深跌,沪伦比值进一步回升,电解铝进口亏损收窄至千元以内。

出口亏损进一步扩大,一方面由于比值迅速回升,另一方面海外电解铝现货溢价环比持续下跌,美国中西部地区下跌尤为显著。即便在海外多家铝厂减产的背景下,现货溢价依然难以回升,进一步体现了海外总需求端的回落 。

上周原生铝合金以及铝线缆企业开工率持平,其他铝加工企业开工环比前一周有所好转。

分版块而言:上周型材版块受到限电影响较大,主要集中在四川、江苏以及河南等地,近期限电逐步解除,华东地区型材版块开工率回升,但整体订单情况复苏较为乏力。铝板带龙头企业订单情况有所恢复,加之限电影响消散,开工率呈现回升。线缆企业逢低补库,国内外需求环比回升,开工率整体持稳,后续有望进一步回升。

上周铝棒整体入库量有所回落,主因西南地区限电影响,同时出库量维持环比走弱,但由于入库量下降更多,增减相抵下库存小幅下降,铝棒加工费也有所回升。

热门评论网友评论只代表同花顺网友的个人观点,不代表同花顺金融服务网观点。

iPhone14秒光,苹果官网被抢崩了!100万人预约,Pro发货推迟至10月下旬

iPhone14秒光,苹果官网被抢崩了!100万人预约,Pro发货推迟至10月下旬

纽约州,灾难紧急状态!什么情况?缩水6.1万亿美元,美家庭净资产跌幅创纪录

地产上半年“艰难”收场: 超七成房企净利润下滑 行业短期承压中长期向好

纽约州,灾难紧急状态!什么情况?缩水6.1万亿美元,美家庭净资产跌幅创纪录

汽车出口创历史纪录!8月乘用车销量同比增长36.5%,商用车实现今年来首次增长

投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划涉未成年人违规内容举报算法推荐专项举报

不良信息举报电话举报邮箱:增值电信业务经营许可证:B2-20090237